El fenómeno que ocurre en los mercados desde hace más de 300 años

Publicado el: 28/09/21 2:52 PM

Ni siquiera los algoritmos …

A pesar de la caída en septiembre, el S & P500 y el Nasdaq muestran rentabilidades sólidas de dos dígitos en 2021.

A pesar de ello, el descenso actual en las bolsas de valores estadounidenses, y más tarde en las europeas, ha influido mucho en los inversores.

Uno de los indicadores de sentimiento más conocidos de Estados Unidos, la encuesta semanal de la Asociación Estadounidense de Inversores Individuales, muestra un resultado sorprendente. El porcentaje de inversores que cree que un mercado alcista durante los próximos seis meses cayó 16,4 puntos hasta el 22,4%, lo que lo convierte en una de las caídas más rápidas de la historia.

Un valor similar se registró el 29 de julio de 2020, el período posterior al colapso del coronavirus.

El sentimiento bajista aumentó en 12,1 puntos al mismo tiempo hasta el 39,3%.

El índice Fear & Greed de CNN, que a menudo citamos en estas columnas, está de acuerdo con estos resultados, colocando el indicador en el área entre «miedo» y «miedo extremo».

En este momento, hay que decirlo, mirando los gráficos, estamos asistiendo a un retroceso. Lo cual está en línea con un «efecto septiembre», que corresponde plenamente a todas las estadísticas. Septiembre podría ser el primer mes negativo del año.

Desde 1950, el Dow Jones Industrial Average ha registrado una caída promedio del 0,8%. Las encuestas sobre por qué el mercado tiende a tener un rendimiento inferior en septiembre nunca han dado resultados convincentes o definitivos. Pero cualquiera que sea la razón, si existe una razón, es extraordinariamente constante.

El fenómeno no es solo estadounidense, sino mundial. En septiembre, los mercados caen.

El conocido «vender en mayo y correr» en realidad destaca una tendencia de mercado positiva que se produce entre octubre y abril, los meses estadísticamente más fuertes para el mercado de valores. Y el efecto septiembre parece favorecer una entrada al mercado más favorable cerca del mes siguiente.

La tendencia positiva del mercado entre octubre y abril y el consecuente “vender en mayo” parece encontrar una sólida confirmación histórica. Los estudios llevados a cabo en todos los mercados lo confirman y el efecto ha sido evidente en el mercado del Reino Unido desde 1694. Más de 300 años de historia confirman esta tendencia.

La rentabilidad media de la venta en mayo en los mercados globales fue del 9,7%, según un estudio realizado inicialmente sobre los valores registrados entre los años 1998-2012 y posteriormente ampliado hasta la actualidad.

Ahora, volvamos a septiembre de 2021.

Es evidente que se está produciendo un retroceso. La reversión del estado de ánimo de los inversores, con la velocidad descrita anteriormente, es un poco menos normal.


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