El panorama de Reino Unido

El Reino Unido no está en su mejor momento, la tormenta perfecta por la que está pasando puede dar oportunidades para invertir en la libra esterlina y para hacerlo es importante tener claro los diferentes aspectos que pueden concluir en choques de demanda o oferta por esta divisa.

Para comenzar, el periodo transitorio del Brexit culminará el 31 de diciembre y hasta ahora o según el primer ministro británico, Boris Johnson, no se extenderá el plazo, este factor aunque ya ha afectado el precio de la libra desde el referéndum del 23 de junio de 2016 podría seguir afectándolo, ya que un Brexit sin acuerdo generará una confusión entre los inversionistas, debido a que las exportaciones del Reino Unido podrían tener aranceles sobre sus exportaciones a la UE y esto podría impactar en la demanda de sus exportaciones.

Por otro lado, la nueva cepa del Covid 19 ha afectado el comercio con Reino Unido y ha generado un confinamiento nacional, por lo que los conservadores en el parlamento aseguran que el daño social y económico por las nuevas restricciones podría ser mayor que el daño ocasionado por el mismo virus.

Otra consecuencia de la nueva cepa es que algunos países han tomado la decisión de cerrar sus fronteras y aunque países como Francia ya habilitaron sus fronteras con los ingleses, muy seguramente en el corto plazo los precios de los alimentos se verán afectados, generando una inflación de muy corto plazo que también afecte la capacitad adquisitiva de la divisa inglesa.

Al tomar los precios históricos de lo corrido del año para GBP/JPY con un timeframe de un día y analizarlo con un jarque test, nos da una distribución normal y si vemos los estadísticos descriptivos como la media y la desviación estándar tenemos un canal entre ambos estadísticos desde noviembre, este canal esta entre los precios 136.93 (media) y 140.75 (media + desviación estándar). Teniendo en cuenta que la distribución normal tiende a su media y suponiendo que esta tendencia continuaría, cualquier precio cercano o superior a 140.75 es una buena oportunidad de venta teniendo en cuenta que los datos económicos no son los mejores para los ingleses y que el acuerdo de separación hasta este momento no será el mejor.

En cuanto a los datos a seguir, se debe tener en cuenta que varias personas sugieren aplazar el deadline del periodo transitorio del Brexit y enfocar esfuerzos para administrar las consecuencias de la nueva cepa del Covid, tal y como lo dijo la primera ministra de Escocia, Nicola Sturgeon en su tweetear al publicar: “La nueva cepa del Covid, y sus diversas implicaciones, significa que nos enfrentamos a una situación profundamente grave y que exige nuestra atención al 100%. Sería inconcebible agravarlo con el Brexit”.

Lo anterior podría afectar cualquier expectativa que se tenga respecto a la libra esterlina, debido a cambios en las condiciones del Brexit, así mismo otro aspecto que puede afectar la divisa inglesa son los datos económicos relevantes como son el índice de precios minoristas cuyo dato de noviembre se ubicó en -3,8%, los datos de PIB, el índice de producción industrial, las construcciones de vivienda en el Reino Unido y la encuesta PMI.

Para concluir, se deben tener presente el canal formado por la media del par GBP/JPY (136.93) y su desviación estándar  (140.75), esperando máximos del canal para hacer operaciones en corto y en caso de ruptura del soporte de 136.93, mantenerse en el mediano plazo hasta cambios drásticos en la situación económica y política de Reino Unido que se pueden materializar ante un incremento en el plazo del periodo transitorio de la salida de los ingleses de la UE, re apertura de fronteras, reducción significativa en casos de coronavirus o cambios en las tendencias de los indicadores económicos mencionados.

Harry Hernández

Estratega del Instituto Español de la Bolsa


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