¿Está a punto de romperse el carrusel?
En el gran carrusel de los mercados, a veces descubrimos fugas gigantes.
Grandes agujeros que la lógica debería llevarnos a descubrir en el tiempo, a comprender, a prever. Pero el tiovivo de los mercados ahora se dedica a la pura especulación, alimentado por el infernal carrusel de liquidez infinita y gratuita. Y cuanto más mal va la economía, más celebran las bolsas la llegada de nueva liquidez.
La liquidez sirve para mantener los precios del mercado de valores en niveles sostenibles hasta que se restablezca la normalidad, dicen los correctos (cada vez menos).
Entonces, si bien descubrimos que los ETF, y uno en particular, pudieron enviar el precio del petróleo a menos cuarenta dólares, ahora encontramos que el aumento desenfrenado de la especulación al comprar opciones en el mercado ultra-alcista crea caídas. Hizo una burbuja destinada a estallar, de la que hubiéramos visto los primeros síntomas el jueves y viernes.
Entre los principales actores de la especulación alcista con la compra de opciones, ha llegado un banco japonés, SoftBank, que supuestamente compró opciones por miles de millones de dólares sobre 23 acciones, principalmente del Nasdaq. La exposición total, calculada sobre una base teórica, es de aproximadamente 50 mil millones de dólares. Los creadores de mercado tienen que hacer frente a esta ola masiva de especulaciones mediante la compra de opciones de compra mediante la cobertura del subyacente, que por tanto sube de precio incluso más de lo que ya lo hace debido al mencionado exceso de liquidez.
En CNBC, Jonathan Bell, de Stanhope Capital, ha publicado una interesante entrevista, donde declara que “estamos con certeza dentro de una burbuja”: las cinco acciones tecnológicas estadounidenses más capitalizadas ahora representan el 20 por ciento de todo el mercado estadounidense y 12% del índice mundial MSCI. Si esto es una burbuja … pero, concluye Bell, no necesariamente está a punto de estallar.
La “exuberancia irracional” que invade los mercados, de la que Greenspan había hablado en 1995, desembocó en la crisis de las puntocom del siglo. Tardaron años.
Esta vez, estamos muy por delante. Tenga cuidado con el brote, la cartera pesa bien si ahora está expuesto a la renta variable. Y por qué no, piense en operaciones a corto plazo y de rendimiento rápido para una parte de su cartera.
Con este modelo estratégico, Carlos Guayara se enfrenta a los mercados todos los días: con envidiables resultados de éxito. Carlos establece métodos ganadores para hacer trading. Es un gran maestro de la interpretación de los mercados, a través del filtro de volúmenes, precio y volatilidad.
Por eso, te invitamos a nuestro primer webinar AFTER DARK de la temporada con Carlos Guayara: Así usan los expertos la volatilidad para detectar las mejores oportunidades. El encuentro será el 09 de septiembre a las 21.30 (hora España). Un gran webinar en donde hablaremos de la Cultura Financiera y mejoraremos nuestro acercamiento a los mercados. ¡No te lo pierdas!
Maurizio Monti
Editor
Traders’ Magazine Italia
P.D .: No es si, es cuando se romperá el carrusel. La caída del jueves y viernes nos dará una pista precisa. Un reinicio puede ser el aplazamiento indefinido banal de un colapso mucho más doloroso. Un retroceso significativo que devuelva valores más realistas es una forma de mitigar las consecuencias graves más adelante. La opinión de Carlos Guayara es esclarecedora. Únete a nuestro encuentro.
Este texto fue originalmente escrito en italiano y traducido al español por Leonor Roquett, periodista coordinadora del Instituto Español de la Bolsa.
