¿Cuándo es la próxima reversión?
Fue a finales de 1985 cuando el índice del dólar se cotizaba ligeramente por debajo de 128.
Fue el superdólar.
En septiembre de 1992, se había hundido por debajo de 80. Para volver y tocar a finales de 2001 y principios de 2002, con el nacimiento del euro, valores máximos de hasta alrededor de 120.
En febrero de 2008, con la crisis financiera ya explotando al menos a la mitad, el índice del dólar alcanzó su mínimo histórico justo por debajo de 71: a partir de ese momento, con grandes dudas y después de haber probado nuevamente en diciembre de 2009 y abril de 2011 los valores cerca de mínimos históricos, un ascenso extenuante lo llevó nuevamente por encima de 100 en enero de 2017 y … ¿adivina cuándo? En marzo de 2020, en el momento de máximo pánico de las bolsas de valores por la crisis de Covid.
Desde entonces, el índice del dólar ha estado cayendo. Consideramos un soporte hipotético válido como el mínimo, siempre realizado en marzo de 2020, en el área 94.70. Pero solo lo vio por un día, antes de romperlo, con el cierre semanal el viernes pasado a las 94.35. Puede ser una ruptura aparente, sin duda, pero el poder bajista de la barra semanal es bastante evidente.
Si tomamos como referencia el rango mínimo-máximo de febrero de 2008 a enero de 2017, podemos hacer algunas suposiciones sobre la posible tendencia del índice del dólar en las próximas dos a cuatro semanas. En realidad, el análisis completo del índice del dólar implicaría el análisis de tres rangos (si desea practicar 1985-1992, 1992-2001 y luego el que se tuvo en cuenta 2008-2017): pero hoy limitamos el estudio al último rango.
Desde un punto de vista gráfico, en el rango 2008-2017 tomado como referencia, la caída después de abril de 2017 rompió el soporte del 87.50% del rango antes de caer, luego se detuvo un poco antes del 50% en la zona 88. La caída después de marzo de 2020 probó el 87.50% del rango como resistencia con los cierres, antes de romper el nivel inferior del 75% del rango. Esto podría llevar a la suposición, en el caso de una continuación de la caída, una embestida hasta el área de 91.50, con una probabilidad del 67%. Y con una probabilidad del 48% hasta 87.50 (área del 50% del rango).
Nuestros algoritmos han pronosticado durante aproximadamente cuatro semanas un máximo posible en el mercado de valores (o mínimo, pero fue un máximo) el 16 de julio, más o menos cuatro días: con muchas dudas, esta vez liderado por el NASDAQ, y de manera poco armoniosa en los tres En los principales índices estadounidenses, el mercado de valores tuvo una parada evidente y un máximo en el giro del área de tiempo esperada.
Si se confirma la reversión y estos seguirán siendo los máximos, nos espera un agosto potencialmente bastante duro y bajista. El mismo algoritmo, a pesar de ver un posible pico mínimo o máximo alrededor del 31 de julio, ve un clima bastante malo en agosto.
Si esto ocurre, es posible una recuperación del índice del dólar desde un punto de vista fundamental. Ciertamente, sin embargo, los síntomas de una confianza incompleta del mercado en el dólar como un activo seguro comienzan a ser visibles y se intensificarán cada vez más en los próximos meses y años. Y esto podría hacer que el comportamiento del mercado sea contradictorio después de una caída, si la hay, de los valores bursátiles: como ya hemos visto en la crisis de Covid, el dólar bajó hasta que el mercado simplemente retrocede, el dólar sube si el mercado colapsa: el despertador del dólar llega tarde.
Los valores del oro están en máximos históricos. Una reversión del oro y una disminución en las bolsas de valores podría actuar como una reversión alcista en el índice del dólar: pero cuidado con el retraso, no se dice que todo sucederá simultáneamente.
También existe la posibilidad de que lo que se ha dicho anteriormente sobre el índice del dólar tenga lugar a partir de septiembre, en lugar de ahora: frente a un otoño alcista, recuperándose de un agosto hipotéticamente negativo, el índice del dólar vuelve a caer tocando los niveles mencionados anteriormente y se revierte a levantarse de inmediato, o casi. Al sopesar todas las probabilidades de los diferentes escenarios, esto parece una hipótesis menos significativa, pero ciertamente posible.
El índice del dólar nos da valiosas indicaciones sobre el euro-dólar, el franco y parcialmente también sobre el dólar australiano y neozelandés. Hablaremos de ello en el próximo encuentro el 30 de julio a las 18:30 hora España. Una hora de Cultura Financiera con el gran Carlos Guayara, trader profesional, estratega del Instituto Español de la Bolsa y experto en el mercado de divisas, quien junto a Bob Iaccino se dedica desde hace años a observar y entender el mercado Forex hasta su más mínimo detalle. ¡No te lo pierdas!
Maurizio Monti
Editor
Istituto Svizzero della Borsa
Instituto Español de la Bolsa
P.D.: ¿Cuáles serán los próximos puntos de reversión previstos por nuestro algoritmo? Seguimos estudiando a los mercados para poder estar preparados. No te detengas en el proceso de educación y aprendizaje, solo así se puede ganar este maratón.
Este texto fue originalmente escrito en italiano y traducido al español por Leonor Roquett, periodista coordinadora del Instituto Español de la Bolsa.