El inicio de la segunda semana de febrero no hizo más que continuar la eufórica extensión alcista que hemos visto hasta ahora en todas las sesiones de febrero. De hecho, el principal índice USA SP500 ahora se puede contar en 6 sesiones alcistas consecutivas desde que terminó la última semana de enero. El viejo Dow Jones también sigue el ritmo con un poco más de esfuerzo, también con 6 sesiones alcistas que le permitieron ayer sumarse al resto de índices en la consecución de máximos históricos. Por otro lado, hay 5 sesiones al alza para el tecnológico Nasdaq100, que lleva la mancha del signo menos en la sesión del 3 de febrero.
Pero el índice estadounidense que está dando la mejor prueba de sí mismo es el Russell 2000 de pequeña capitalización, que durante mucho tiempo ha mostrado una fuerza envidiable en comparación con cualquier otro índice estadounidense y mundial. Ayer terminó la sesión con un rendimiento de + 2,50%, más de tres veces el rendimiento de SP500, Nasdaq100 y DowJones, todo alrededor de + 0,7%. En estas primeras 6 sesiones de febrero, la pequeña capitalización creció más de un 10% y desde principios de año ya registraron un + 15,9%, más de 4 veces el crecimiento del SP500 y más de 3 veces el del Nasdaq100. Y no es que la recuperación haya sido lenta desde las pandemias mínimas de 2020. Lejos de eso: + 136% para el Russell 2000 contra + 102% para el Nasdaq100 y “solo” + 78% para el SP500.
Algunos, con razón, darán vuelta la nariz, considerando que las pequeñas empresas, con la excepción de aquellas en los sectores de tecnología que se han beneficiado de la “economía de quedarse en casa”, han sido duramente golpeadas, en los Estados Unidos y en otros lugares, por el tremendo recesión pandémica. ¿Qué sentido tiene recompensar en bolsa a las empresas que muestran descensos de beneficios y perspectivas de recuperación muy difíciles?
Nadie. Esta es una demostración más de que desde hace algún tiempo el mercado ya no mide los beneficios y la capacidad de competir en sus valoraciones. Pero parte del principio de que casi nadie fallará, gracias a las gigantescas donaciones de ayudas federales a la lluvia, ya arribadas en el transcurso de 2020 por Trump y que ahora nos mostrarán el mamut democrático bis de $ 1,900 mil millones, distribuidos a Familias estadounidenses y pequeñas empresas en crisis. La medida se está aprobando actualmente en el Congreso y el mercado está especulando brutalmente al respecto.
Europa, que sigue mostrando mucho menos atractivo que Estados Unidos debido a la especulación, sigue siendo arrastrada hacia arriba como una oveja en el rebaño que sube por la colina siguiendo al carnero. Eurostoxx50, el índice de blue chip europeo, marcó sin embargo la sexta sesión positiva de febrero (+ 0,27%), frenado por la cautela del Dax alemán (solo + 0,02%) pero arrastrado por las expectativas espasmódicas de los milagros que Draghi realizará en Italia. El índice FtseMib a principios de febrero compite con el índice estadounidense Russell2000 en la cima del rendimiento mundial. Ayer cobró otro + 1,48% y llevó su parcial de febrero al + 8,6% en seis sesiones. Un resultado que ya sería excelente si se lograra en un año. Ya no hay límites para el Hombre de la Providencia.
Una subida de este tipo en todos los índices requeriría un pequeño retroceso en tiempos normales. Pero no estamos en tiempos normales, por lo que aún podemos ver algún otro exceso antes de que se haga cargo de la toma de ganancias.
Mientras tanto, ayer vimos otro espectáculo emblemático de los tiempos que vivimos.
Después de la manipulación grupal por parte de la gente de “WallStreetBets” que presenciamos en la última semana de enero, que terminó mal con pérdidas importantes, ayer tuvo lugar lo que yo llamaría “manipulación de élite”. El protagonista del episodio de esta ficción que podríamos llamar “garito de Wall Street” no es otro que el mítico Elon Musk, conocido como “el visionario”. Visionario pero con ideas claras sobre cómo manipular los mercados, para recaudar unos mil millones de dólares.
Cuando notó que a fines del año pasado, Bitcoin parecía querer comenzar a volar, también debido a la disposición de Amazon a aceptarlo como pago, comenzó, cuatro a uno, a comprar la criptomoneda. Luego lanzó algunos mensajes en Tweet para atraer a la gente a seguirlo. Y ayer tocó la sinfonía con su pipa mágica. Después de afirmar que ya ha invertido $ 1.5 mil millones en bitcoins, dijo que “planeamos comenzar a aceptar bitcoins como una forma de pago para nuestros productos en un futuro cercano, sujeto a las leyes aplicables e inicialmente de forma limitada, lo cual podemos o no puede liquidar al recibir “.
La declaración, si se lee con atención, es bastante ambigua y no comunica certezas. Pero evidentemente el mercado últimamente, dominado por software que obtiene señales analizando las palabras clave de los comunicados de prensa y tuits, no lee con mucha atención y, asociando las palabras Musk, Tesla y Bitcoin, se ha lanzado de cabeza al Bitcoin, lo que hace que suba un 20% y supere los $ 46,000, un nuevo récord histórico. Si bitcoin va al cielo (ya hay quienes prevén la llegada de 100.000 o incluso 150.000 dólares), también te llevará a ti Tesla, que ya se ha ido al cielo en 2020.
El visionario ha abierto así un camino a la especulación sin sentido ni pudor. Bastará con que cualquier empresa que cotice en Wall Street transforme parte de su liquidez en Bitcoin para manipular ese mercado, elevar su precio y así crear valor de la nada para sus activos de balance. Al menos hasta que la gente, como las ratas de la famosa fábula, siga al Flautista de turno.
Y aloooraaaaa… .. (copyright Mara Maionchi).
Pierluigi Gerbino – Estratega del Instituto Español de la Bolsa
El operar en los mercados no se trata de suerte. Vencer en los mercados en el 2021 se establece observando las tendencias y estableciendo estrategias ganadoras. En una hora de Cultura Financiera, Daniele Lavecchia, trader profesional y estratega del Instituto Español de la Bolsa, nos explicará las estrategias que está aplicando de forma exitosa en su operativa. No te lo pierdas.
