1929-2020: los dos factores clave.
En artículos anteriores, en las últimas semanas, he comentado la similitud de comportamiento de la bolsa de valores estadounidense de 2020 con 1929. Sigo diciendo: no miren 2008-2009, eso fue una crisis monetaria.
Aquí hay una crisis económica devastadora y los mercados financieros desarrollan una reacción diferente en los dos casos, como lo ha demostrado la historia.
Cuando hablamos de 1929, nos referimos al colapso de la gran depresión, pero descuidamos decir que, en realidad, los mínimos reales de la bolsa de valores ocurrieron en los años siguientes, cuando, de hecho, la consecuencia de la crisis económica llegó a ser abrumadora y necesariamente involucraron los precios de las stocks.
También hay un detalle muy importante a considerar. En esta crisis económica, al menos en este momento, los gigantes tecnológicos parecen no haber sido tocados, cuando ni siquiera se han beneficiado de ello.
Pero si se tocarán o no, más adelante, por supuesto, todo debe verificarse: el mercado publicitario, por un lado, puede sufrir graves repercusiones, cuya consecuencia puede ser de nada a mucho. Aún así, nadie puede estimarlo.
Por ahora, mirando la realidad, la importancia de las acciones de Apple, Google, Facebook, Microsoft, Amazon y muchos otros es tan grande que ha contribuido de manera excepcional a la recuperación desde el mínimo del 23 de marzo pasado..
El viernes 8 de mayo, las acciones de Apple cerraron en 310.83, solo unos puntos desde el máximo del 29 de enero en 327.85 y está entrando en el área de máxima resistencia crítica, calculada por nuestros algoritmos entre 313.25 y 320, y en el nivel superior doble máximo de 327.85.
Está bastante claro, a partir de este ejemplo, cuánto han pesado las tecnologías en la impresionante recuperación de las bolsas estadounidenses, y cuánto es suficiente para entender cómo las bolsas de valores europeas e italianas no han podido igualar rendimientos similares.
Y el mejor índice bursátil estadounidense fue el Nasdaq, que alcanzó el máximo del día y el precio más alto del 21 de febrero al 9238 el viernes 8 de mayo, también un paso, desde la resistencia crítica colocada por nuestro sistema entre 9247 y el máximo histórico 9763.
Para corroborar aún más el escenario anterior, el comportamiento de las bolsas de valores chinas, envuelto en tecnología, funcionó bien con nuevos máximos.
Por lo tanto, deben tenerse en cuenta dos factores: el primero, la curva de probabilidad para el desarrollo de nuevos mínimos más bajos que los del 23 de marzo, argumenta a favor del hecho, hoy, 10 de mayo de 2020, de que esto no ocurrirá en el corto plazo, y muy probablemente no en el año actual. Las consecuencias económicas a mediano plazo pesarán, probablemente empeoradas aún más por algún otro factor no completamente previsible que todavía no vemos.
No será la consecuencia inmediata que tengamos ante nuestros ojos para devastar las listas de precios. Para ser claros: se producirán nuevos mínimos en 2021 o 2022, más probable que en 2020.
El segundo factor es que cualquier comparación con 1929 debe tener en cuenta que, por el momento, algunos sectores de la economía, como la tecnología, no se han visto afectados de hecho por la crisis y la probabilidad de que lo sean no es previsible en este momento. Más adelante, publicaremos algunos estudios de pronóstico sobre este tema, en relación con la capacidad o no de resistencia de los tecnólogos a una crisis económica duradera.
Precios actuales
Como siempre, nos referiremos al S&P500. Nuestros sistemas continúan proporcionando un punto de inversión de arriba hacia abajo el 15 de mayo, más o menos 4 días: significa del 11 al 21 de mayo.
El sistema ve el punto de apoyo de las probabilidades más amplias en los días del 13 de mayo, donde otros factores nos dicen que tengamos cuidado con las señales falsas que puedan ocurrir, y el día del 15 de mayo o en los días siguientes.
Estamos en el umbral del doble máximo en comparación con el valor del 30 de abril alcanzado 2965. Los valores de 3024 y el legendario 3082 (esperado por nuestro sistema en diciembre de 2018 en medio del colapso de los mercados, como objetivo para 2019) son los siguientes niveles .
Nos daría una señal muy clara de una posible reversión en el análisis diario por cualquier comportamiento desigual de los tres principales índices de desempeño de los Estados Unidos. Por ejemplo, romper el cierre de las resistencias semanales de uno y no de los otros dos. O grandes picos alcistas más allá de la resistencia semanal seguida de retracción inmediata, inconsistentemente en los tres índices. O nuevos máximos semanales inconsistentes entre los tres índices (uno o dos producen nuevos máximos, uno o dos no).
Solo para completar, las resistencias semanales calculadas por nuestro sistema son las siguientes:
Dow Jones 24700-24800
S&P500 2990-3018
Nasdaq 9502 – 9570
Obviamente, todos pueden usar valores calculados por sus indicadores o identificar señales bajistas de la manera preferida.
Ante la aparición de una señal bajista concreta, nuestra posición será temporalmente corta, para recoger un objetivo probable colocado entre 2624 y 2470, pero con la probabilidad máxima en la primera mitad superior de dicho rango, y con valores que pueden cambiar de acuerdo con el precio al que realmente tendrá lugar la reversión.
Algoritmos para el futuro
A menudo he hablado sobre uno de nuestros algoritmos que continuó prediciendo nuevos máximos para las bolsas de valores estadounidenses en 2020, con probabilidades que han variado significativamente dependiendo de cuánto hayan fluctuado las bolsas de valores en las últimas semanas. Un buen lector, incrédulo frente a esta posibilidad, también me preguntó si no era el caso de retirar ese sistema.
Confirmo que no es hora de enviarlo a la jubilación. Con una probabilidad del 18%, el mínimo más allá del cual el sistema nunca fue, ahora tenemos una probabilidad del 37%. Al mismo tiempo, la probabilidad de nuevos mínimos en 2020 se ha revertido, bajando por debajo del 32%.
Cuando un algoritmo no restablece sus valores, incluso si nuestra creencia nos lleva a decir lo contrario, es mejor no trivializar su significado, que es uno: ese 18% todavía indicó una probabilidad existente. No 2 o 3% sino 18%. Ahora es del 37%.
Nuestra visión es que la ola de recuperación que se ha creado hasta ahora sufrirá el retroceso del que hablamos en este artículo. A partir de ahí comenzará un nuevo aumento. Y si la ola es lo suficientemente poderosa, podría alcanzar nuevos máximos. Para decirlo, veremos las probabilidades que se formarán cuando hayamos visto el reinicio mínimo al final del retroceso que prevemos en este artículo.
Ante esto, traemos este lunes 11 de mayo a las 18:30 (hora España) un encuentro en donde analizaremos la actualidad financiera y estrategias para aumentar las ganancias. El Instituto Español de la Bolsa trae un Webinar junto a Carlos Guayara, estratega del Instituto y parte del equipo de habla hispana del trader de Chicago Bob Iaccino titulado Las mejores estrategias con las Ondas de Elliott y cómo usarlas a tu favor para mejorar tu rentabilidad. Una oportunidad que no te querrás perder.
Maurizio Monti
Editor
Traders ’Magazine Italia
Instituto Español de la Bolsa
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Este texto fue originalmente escrito en italiano y traducido al español por Leonor Roquett, periodista coordinadora del Instituto Español de la Bolsa.